巴菲特去年投资创10年来最差因注重价值投资

据报道,受承诺以约260亿美元价格收购全美第二大铁路运营商北柏林顿公司,以及调低对投资回报预期的影响,股神巴菲特去年的投资业绩与标普500指数相比创下了10年以来最差表现。

据悉,去年全年中,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司的股价在纽交所交易中仅上扬2.7%,低于同期标普500指数23%的涨幅,创下自1999年以来最差表现。当时公司股价暴跌20%,而标普500指数则上涨20%。

而在过去的22年当中,有多达15年伯克希尔·哈撒韦股价表现好于标普500指数。值得注意的是,即使按照巴菲特最偏爱的衡量标准——每股账面价值计算,其投资业绩也较标普500指数有所下滑。

伯克希尔·哈撒韦是由巴菲特一手创建的,至今已有54年的历史。该公司是一家世界级保险和多元化投资集团,主要通过国民保障和再保险公司等附属机构从事保险业务。目前作为巴菲特掌舵的投资旗舰,伯克希尔·哈撒韦持有美国运通、可口可乐、富国银行等公司股权。

在过去20年当中,得益于巴菲特对股票的“慧眼识珠”及多宗并购交易,其麾下伯克希尔·哈撒韦实现了30倍的增长神话。不过随着公司规模不断增长,巴菲特已很难再复制过去大幅增长的历史。对此,著有《亲历巴菲特股东大会》的作者,同时也是对冲基金RamPartnersLP创始人的杰夫·马修斯表示,这已经不是过去的那个伯克希尔了,该公司仍然致力于资产的保值及稳健增长,不过却更依赖于经济环境。

到底是什么原因导致巴菲特创下10年以来的最差业绩呢？

东莞证券研发中心经理余杰,昨日（1月5日）向《每日经济新闻》表示,巴菲特作为一名坚定的价值投资者,去年跑不赢强劲上涨的大盘很正常。这就像一名长跑运动员和一名短跑运动员同场比拼一样。去年美股在大幅反弹之际,多数投资者更倾向于选择短线弹性更大的股票,而巴菲特则并不着眼于押注短线反弹,这从其收购铁路运营商就可见一斑。

值得一提的是,当股市大幅上扬时,巴菲特因投资风格偏中长期,可能会跑不赢大盘;但当股市大幅震荡时,巴菲特将因其持有大量低价蓝筹股和防御性股票,优势尽显。长期来看,他将获得比市场更稳健的回报。

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