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工业需求不振白银遭多头冷落

发布时间:2020-07-13 19:49:24 阅读: 来源:睡裙厂家

在过去的数十天里,全球金融市场动荡不安,不少资金逃离股市里逃之夭夭,躲进了黄金(GOLD)这一天然的保值“热岛”,黄金价格在2个月里一反多年熊势最高累计上行超过17%。相比之下,白银并未受到同样的礼遇,同期上涨幅度尚不足7%。曾经辉煌与共,如今黄金(GOLD)贵族气息依旧,而白银显然无法与之平起平坐。

白银虽属金银,但近几年其避险属性有所减弱,表现明显弱于黄金(GOLD)。以伦敦市场为例,截至上周末收报,贵金属比价已破位80整数大关,这是2008年年底以来的首次。受经济下行制约,白银的工业需求增长缓慢,工业属性抬头是白银弱于黄金(GOLD)的重要原因。

助推本轮黄金(GOLD)上行的最大因素是避险,黄金(GOLD)具备较强的货币属性,属于天然的避险品种,而白银工业需求占比在50%以上,商品属性更强。在避险环境下,白银表现自然明显弱于黄金(GOLD),并且其他基本金属表现也差强人意,从而进一步限制了银价的上涨幅度。

工业需求不振,白银遭多方冷落

长江期货预测师王琎青述:“白银的避险属性肯定不如黄金(GOLD),其商品属性更强。在避险环境下,黄金(GOLD)表现明显强于白银,但并不意味着白银就具备补涨空间。”

混沌天成治疗白癜风的医院期货研究员孙永刚认为,在信用货币时代,白银更多的依然是体现其商品属性,只有当黄金(GOLD)的货币属性通过行情充分闪耀之后,白银也会因此而上行,这些都表现在了贵金属比价之上。现阶段,全球经济依旧低迷,金价依然处于底部区域,在低利率以及负利率的环境之中,市场对冲风险使用的最佳工具当然优选黄金(GOLD),因此白银在工业段的需求大很多,供需对其行情的影响更大。

值得注意的是,工业需求是白银需求的主要部分,占比超过总需求的50%(18500吨)。虽然整体占比较高,但是由于工业行业分支众多,分到每个细分行业的白银需求量可能并不多。从需求上看,随着工业化发展,工业对于白银的需求继续增长,但是另一方面由于工业技术的发展以及替代物的出现,单位设备的用银量却在下滑。

从基本分析面看,黄金(GOLD)和白银已处在不同的背景之下,白银工业应用超过其总需求的40%,全球制造业的疲弱,导致白银需求下降,行情继续下探,尤其是近几个月来原油行情的下探,进一步降低了白银等工业金属的需求预测期望,如果不是金价的触底反弹,银价可能会进一步下探。国际白银市场从2007年开始就一直处于供应过剩的状态,目前看每年的过剩量超过10亿盎司,而黄金(GOLD)市场供需基本平衡。

另外,由于白银的金融货币属性远低于黄金(GOLD),各国中央银行等金融机构并没有持有白银的意愿,而各国中央银行去年净买进黄金(GOLD)超过500吨。在专业的投资市场,全球最大的黄金(GOLD)ETF基金SPDR今年以来以增持黄金(GOLD)超过100吨,但全球最大的白银ETF基金SLV减持超过200吨的白银,投资需求方面的差别也导致了银价弱于黄金(GOLD)。

招商期山西治疗白癜风的医院货认为,从过去15年白银工业需求变化以及总需求变化来看,国内的增长是主导因素,不但完全占据了全球的白银需求增量,而且还替代了其他国家的需求。因此工业对于白银需求的变化可以从研究国内的需求变化中获得。而从国内的经济数据看,未来GDP增速放缓已经是大概率事件,这同样导致新增加需求的减少。

由于白银吸引沉淀资金的能力较弱,很多资金以短线炒作为主,导致银价总是大起大落。目前看,白银确实具备补涨的机会,比如2008年金融危机期间,白银下探速度远大于黄金(GOLD),到2009年金价的触底反弹也快于白银市场,但2010年银价迅速补涨,上涨幅度一度超过了黄金(GOLD),本轮银价的波动跟2008年至2010年间非常相似,从纯投机的角度讲,白银具备10%以上的补涨空间,但这种补涨可能很难有继续性。

北京时间08:39,现货白银报14.92美元/盎司。

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